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1. 据中国钢铁工业协会，2025年以来我国钢坯出口同比增长过快，年化测算后或将突破1000万吨。大量出口钢坯不利于行业节能降碳和绿色转型，建议有关企业要着眼长远，理性看待并慎行钢坯出口。
2.商务部公告，自2025年7月1日起，对原产于欧盟、英国、韩国和印尼的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷继续征收反倾销税，反倾销税率为20.2%—103.1%，实施期限为5年。
现货价格：网价上海地区螺纹3130元（+50），北京地区3150（-），上海地区热卷3200元（+10），天津地区热卷3110元（-）。
昨日夜盘黑色板块维持震荡偏弱走势，30日建筑钢材成交为10.49万吨。上周钢材整体继续增产且增幅加大；近期钢材出口量有所下降，热轧表需出现下滑，而螺纹表需与前一周几乎持平；钢材整体仍然去库，其中螺纹去库而热卷累库。预计随着需求淡季的来临，表需将持续走弱。近期下游工地资金到位情况略有好转，但改善力度较往年偏小，而钢材出口高频数据出现一定下滑。部分高炉开启减产，铁水产量见顶，但高炉利润偏高，钢厂减产积极性不足。前期盘面整体反弹，但受制于基本面影响，反弹空间有限，进入需求淡季后矛盾累积，存在触发负反馈的风险。目前市场传闻山西煤矿安检放松，煤矿陆续复产，导致焦煤出现下跌，预计后续黑色板块价格可能随着需求淡季的来临高位下滑，中长期钢价趋势仍然向下。
1. Mysteel煤焦：截止6月30日下午，长治沁源市场前期受安全因素影响停产的煤矿现已复产，目前在产产能合计1990万吨，另有240万吨尚在停产，复产时间待定。
2. 国家统计局数据显示，6月份，我国制造业、非制造业和综合PMI分别为49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，三大指数均有所回升。
3. 焦炭：山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1274元/吨，日照港600017）准一焦炭（湿熄）仓单1293元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1370元/吨；焦煤：山西煤仓单850元/吨，蒙5仓单844元/吨，蒙3仓单753元/吨，澳煤（港口现货）仓单855元/吨。
随着中央生态环境保护督察结束以及安全月的过去，前期停产的煤矿会陆续恢复生产，7月焦煤供给逐步恢复。现货上，近期下游焦钢企业阶段性补库，焦煤成交良好，部分区域价格上涨明显；焦炭第四轮降价已经落地，预计近期稳定运行。总体看来，由于煤矿减产带来的利好已经基本消化，继续往上面临煤矿复产带来的压力，中期看仍处于向下寻底的过程，近期重点关注煤矿复产进度。
1. 国家统计局数据显示，6月份，我国制造业、非制造业和综合PMI分别为49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，三大指数均有所回升。
2. 加拿大宣布撤回数字服务税，以推动与美国的贸易谈判重回正轨。美国总统特朗普与加拿大总理卡尼已同意两国将重启谈判，并力争在7月21日前达成协议。
4.青岛港601298）PB粉现货708（+0），折标准品744；超特粉现货600（-2），折标准品821；卡粉现货805（+0），折标准品756；主流定价品为PB粉现货708（+0），标准品744，09铁矿主力合约基差29。
夜盘铁矿价格小幅回落。基本面方面，供应端主流矿山发运平稳，环比进入季节性发运高峰，上半年全球发运同比小幅回落；5月初至今，非主流矿发运持续处于高位，但从月度级别来看，7月份非澳巴发运同比增量难以持续。需求端，上周铁水产量延续高位运行，制造业用钢需求维持高增长。整体来看，当前市场主要关注点在于淡季弱现实能否持续得到市场交易。去年5月底开始，黑色系价格开启下跌走势，且去年5月底黑色系品种估值非常高，同时淡季宏观和基本面持续偏弱得到市场交易。但今年有两点不太一样的地方，一是当前黑色估值较低；二是本轮下跌黑色系呈现出小幅正套走势，去年同期呈现持续反套结构。这两点可能会是阶段性见底，因此对于当前估值底部向下空间较小，预计矿价底部震荡运行。
2.6月硅铁总平均开工率为47.88%，较5月上升1.49%,产量预计为42.91万吨，较5月增加2.38万吨，较去年同期减少4.5万吨，同比下降9.49%。2025年1-6月累计产量为268.85万吨，较去年同期增加3.34万吨，增幅1.26%。
【逻辑分析】硅铁方面，30日现货价格稳中偏弱，部分区域现货价格下跌20元/吨。供应端，6月硅铁产量小幅回升，但目前利润水平下预计复产持续性不强。需求端，钢材需求数据整体平稳，钢材出口高频数据再度高位回升，总体表现仍有韧性。成本端能源价格方面，动力煤现货继续上涨，焦煤期价大幅下跌，在成本端驱动下，硅铁低位震荡为主。
锰硅方面，30日锰矿稳中偏强运行，天津港加蓬块上涨0.2元/吨度，锰硅现货涨跌互现，窄幅波动。锰硅供应端同样小幅回升，但总量仍保持低位；需求端，螺纹进入需求淡季，但钢联样本表需数据暂时平稳。成本端，南非供应端再次出现扰动消息，高频发货数据显示上周南非发货量确有边际下降。预计锰硅跟随成本端逻辑波动，但需要关注南非发货量下降的持续性。
1. 贵金属市场：昨日，由于美元走弱，伦敦金小幅回升，并收复3300美元关口，最终收涨0.88%，收报3302.15美元/盎司；伦敦银最终收涨0.36%，报36.09美元/盎司。受外盘影响，沪金主力合约收涨0.54%，报768.98元/克，沪银主力合约收涨0.10%，报8722元/千克。
2.美元指数：美元指数日内震荡下行，跌破97关口，最终收跌0.54%，报96.875。
4.人民币汇率：人民币兑美元汇率小幅走高，最终收涨0.14%，报7.1636。
1.特朗普政府动向：①加拿大取消数字服务税，白宫方面称将立即重新启动与加拿大的谈判；②欧盟官员称7月1日赴美进行贸易谈判，消息称欧盟将接受特朗普的普遍关税，但寻求药品、半导体等关键行业的豁免。③美国财长贝森特认为在7月9日截止日期前的最后一周，将会出现一波贸易协议的密集签署。④特朗普再次抨击美联储，称“太迟先生”鲍威尔和整个美联储委员会都应该为没有降息感到羞耻；⑤贝森特表示特朗普考虑明年初任命鲍威尔的继任者，并暗示有现任理事是候选人。
2.美国宏观：①美国6月芝加哥PMI录得40.4，前值40.5，预期43，为1月以来最低水平。
3.美联储观察：美联储7月维持利率不变的概率为79.8%，降息25个基点的概率为20.2%。美联储9月维持利率不变的概率为5.3%，累计降息25个基点的概率为75.9%。当前市场押注美联储今年将在9月、10月、12月各降息1次。
近日，美国和几个主要经济体间的贸易谈判出现进展，市场避险情绪有所回落。另外，通胀方面，最新的5月PCE数据出现反弹，在9月之前，美联储可能仍以观察为主。但由于美国对等关税已经实质性产生，我们倾向于后续引起通胀和经济减速仍是基准情景，同时美国的“大而美”法案逐渐接近最终通过，可能在未来进一步加深美国的债务和赤字问题，所以对于贵金属或不必悲观，以回调做多思路为主。本周重点关注包括非农在内的一系列美国就业数据。
1. 当地时周日，特朗普在接受媒体采访时表示，无需延长即将到期的关税期限，将在未来几天内向包括日本在内的数百个国家发送信函，单方面告知各国对美出口商品的关税税率，而非继续进行贸易谈判。
2. 6月30日，国家统计局公布数据显示，6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升0.2个百分点。6月份，非制造业商务活动指数为50.5%，比上月上升0.2个百分点。6月份，综合PMI产出指数为50.7%，比上月上升0.3个百分点。
3. 6月30，智利统计局INE公布，智利5月铜产量为486,574吨，较上年同期增加9.4%。该国是全球最大的铜生产国。
特朗普扩大攻击对象，批评包括鲍威尔在内的美联储理事会。同时表态称无需延长即将到期的关税期限。随着7月9日关税暂停期的来临，对232关税按照25%计价的预期有所增强，comex和lme价差扩大到1500美元/吨左右。lme库存减少650吨吨到9万吨左右，升水下降到181.69美元/吨，对价格的影响开始显现。据悉国内冶炼厂加大了精炼铜的出口量，国内库存或进一步下滑，对价差形成支撑。在降息预期升温和lme软逼仓的影响下，铜价继续反弹，但由于对未来需求和宏观不确定性的担忧，铜价上方空间受限。
1. 阿拉丁（ALD）调研了解：6月30日，新疆某电解铝厂常规招标1万吨氧化铝，可了解中标到厂价格在3370-3410元/吨之间，较上周上涨20-60元/吨，目前可验证到中标数量0.6万吨左右，北方货源。
3. 阿拉丁（ALD）调研统计，截至本周五，全国氧化铝建成产能11292万吨，运行9315万吨，较上周增10万吨，开工率82.5%。北方地区仍有部分企业目前提货情况表现紧张，市场现货流通性较前期虽然有所好转，但暂未走向非常宽松的境地。
产能增量慢于预期，上周五氧化铝运行产能环比仅增加10万吨至9315万吨，供需窄幅过剩，后续关注产能的边际变化情况，目前周度产量转增，但过剩幅度暂不显著。基差收敛推动了氧化铝期货价格近期反弹，基差转负后昨日仓单日度环比持平，西北地区现货招标较上周一招标价窄幅上涨，后续关注仓单变动。铝土矿短期过剩格局不改，但上周日SMM数据显示几内亚铝土矿发运量为256万吨，显示几内亚雨季对铝土矿发运量的影响开始体现，下半年铝土矿供需整体紧平衡格局下，预计铝土矿价格的支撑逐渐显著，但上半年的过剩压力预计限制铝土矿价格上涨幅度，近期铝土矿成交价格还是在73-75美元区间，后续关注矿端价格变动对氧化铝成本定价预期的影响。
1.单边：氧化铝供需窄幅过剩，基差转负后仓单止降、现货招标价格周度环比反弹，预计氧化铝价格在73-75美元铝土矿成本对应高成本产能完全及现金成本区间震荡为主，后续关注仓单变动情况。
1、期货市场：夜盘沪铝2507合约环比上涨70元/吨至20805元/吨。
2、现货市场：6月30日A00铝锭现货价华东20770，跌130；华南20680，跌100；中原20580，跌140（单位：元/吨）。
1、Mysteel库存速递:6月30日中国铝锭现货库存总量为46.2万吨，较上期数据增加0.2万吨。SMM数据显示6月30日铝棒社会库存较上周四增加0.5万吨至14.75万吨。
2、上期所数据显示，6月30日铝仓单28730吨，较上一交易日减少5660吨。银河解读：半周度库存增加0.2万吨，华东铝现货基差升水幅度收窄了50元至60元/吨，华南基差由上周五的平水转为贴水20元。目前仓单集中于华南地区，后续关注仓单会否暂缓下降趋势。
3、Mysteel调研，上周铝水棒产量环比下降0.88万吨至35.64万吨。银河解读：后续一方面关注本周铝棒产量会否因西南地区铝棒厂季节性减产计划而下降，另一方面关注铝棒减产后铸锭增加何时带来铝锭社会入库增量。
4、2025年5月中国光伏新增装机92.92GW，同比增长388.03%。2025年1-5月累计装机197.85GW，同比增长149.97%。银河解读：5月光伏新增装机的显著增加预计平缓6-7月光伏组件排产下降速度，光伏组件产量前值对下半年的利空影响或有缓和。
5、央视新闻指出，7月9日是美国政府暂停征收所谓“对等关税”90天的截止期限。新近消息显示，欧盟正努力赶在这个“关税大限”到来前和美国达成贸易协议，避免关税战升级。欧盟据称愿接受美国“基准国家税”，但寻求行业税豁免和配额。美加贸易谈判被特朗普叫停后，加拿大宣布取消数字服务税，以推进与美国的贸易谈判，以期在7月21日前达成贸易协议。美国财长贝森特表示，他预计将在美国设定的7月9日截止日期前，签署一系列新贸易协议，他还表示，稳定币立法可能在7月中旬前出台。特朗普周一威胁要对日本征收新一轮关税，理由是日本拒绝接受美国出口的大米。日本方面一直在寻求豁免特朗普所征的25%汽车关税，称这对其关键产业造成严重打击。但特朗普拒绝了该请求。
6、6月30日周一，国家统计局公布数据显示，6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平继续改善。
宏观方面，贸易协议希望推动美股续涨，标普纳指又创历史新高，提振市场情绪，伦铝连续三个交易日收涨。基本面方面，铝水就地转化率出现季节性下降，上周铝棒周度产量转降、本周铝价维持高位、铝棒加工费偏低，西南地区铝棒厂的减产计划预计如期进行，后续关注近两周铝棒产量会否继续下降带动铸锭增加。整体来看，后续铝锭社会库存预计在7月维持窄幅增减不一格局，华南基差转负后、预计仓单下降趋势将有所暂缓，带动月差或将收敛，但后续需持续关注日度库存的变动，若有大幅去库预计将再度推动月差、基差的扩大。需求方面，光伏5月新增装机显著提高缓和6-7月组件产量排产的下降预期，铝消费淡季或不会太淡，下半年初步预计整体累库9万吨预期下，铝锭社会库存或持续处于偏低水平，关注需求转旺库存持续下降时月差及基差的再度扩大机会。
1、单边：宏观利空扰动减弱、关税到期后继续推迟预期提振市场信心，铝价随板块偏强震荡运行；
2、现货市场：Mysteel 6月30日ADC12铝合金锭现货价华东19600，持平；华南19600，持平；东北19600，持平；西南19550，持平；进口19300，跌100。（单位：元/吨）
1、6月20日，中国汽车流通协会发布2025年6月乘用车市场半月报，预计6月份全月乘用车终端销量接近200万辆。今年上半年销量同比增速或将达到7%。
2、据SMM统计，6月30日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计19761吨，较前一交易日增加238吨。
3、广西宏盛铝业有限公司拟建年产40万吨再生铝工业产品高端智能化精深加工产业链项目，项目目前处于环境影响评价第一次信息公示阶段。项目总投资10亿元，其中固定资产投资3.8亿元。建设20条年产40万吨高端合金铝锭生产线万吨工业高端合金配件精深加工生产线；园区附属工程厂房建设、行政办公楼建设、员工宿舍楼建设等。
期货上涨带动现货跟涨，但现货市场跟涨动力不足，期现套利商活跃（交割品牌成交较好），非标品牌出货困难。下游对高价接受度低，市场呈现“有价无市”特征。价格上涨主要依赖期货带动及原料高位，而非实际消费改善。后续铝合金期货价格预计仍将跟随铝价波动为主，若再次出现上涨机会，关注铸造铝合金期现套利机会。
2、套利：铝合金与铝价价差在-200至-1000元之间考虑套利交易；期现价差在400元以上考虑期现套利。
2.现货市场：昨日上海地区0#锌主流成交价集中在22470~22580元/吨；昨日早间盘面有所走低，但下游继续看跌锌价及升水，接货积极性依旧不高，市场现货成交稍有改善但幅度有限，贸易商为出货，继续下调现货升水报价。
1.SMM6月30日讯:据SMM沟通了解，截至本周一（6月30日），SMM七地锌锭库存总量为8.06万吨，较6月23日增加0.28万吨，较6月26日增加0.11万吨，国内库存录增。受下游消费进入淡季影响，下游采购需求减淡，本周三地库存均有所增加，其中上海地区到货增加，但下游提货较少，因此库存增加明显。
2.SMM6月30日讯:2025年6月SMM中国精炼锌产量58.51万吨，环比增加3.57万吨或环比增加6.49%，同比增加7.19%，1-6月精炼锌累计324万吨，累计同比增加1.83%，略低于预期值。其中6月国内锌合金产量9.85万吨，环比微降0.1万吨。SMM预计2025年7月国内精炼锌产量59.55万吨，环比增加1.05万吨或环比增加1.79%，同比增加21.63%，预计2025年1-7月产量383.5万吨，累计同比增加4.47%。
基本面来看，国内6月精炼锌产量虽不及预期，但同比增加明显。预计7月国内精炼锌产量继续增加。消费端，根据SMM数据显示，国内锌消费逐步进入淡季，锌下游初级加工企业开工率下滑明显。下游企业前期低价时进行采购，当前原料库存相对充足。锌价相对高位，一定程度上压制下游采购情绪。
短期来看，宏观情绪影响下，锌价或有所反复。但供应端持续放量，下游进入消费淡季，预计国内社会库存逐渐累库，锌价或承压下行。
1. 期货情况：隔夜LME市场无涨跌，维持2041.5美元/吨；沪铅2508合约涨0.15%至17170元/吨，沪铅指数持仓增加1093手至8.35万手。
2.现货市场：昨日SMM1#铅均价较上周五跌50元/吨为16950元/吨，因成交欠佳，再生铅冶炼企业报价贴水普遍扩大。华东地区报价差异较大，对SMM1#铅均价升水50元/吨或贴水50元/吨均有，但升水货源成交压力大；华北地区报价升水0-50元/吨，出货困难。不含税精铅主流出厂价格在15850元/吨附近，个别地区15950元/吨可到厂。铅价下跌后，下游企业采购积极性好转，今日贴水货源成交尚可。
1.据SMM了解，截至6月30日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.63万吨，较6月23日增加600余吨；较6月26日增加300余吨。
2.6月30日SMM讯：2025年6月全国电解铅产量如期下降，环比下滑0.78个百分点，较去年同期上升16.23百分点。 2025年1-6月电解铅累计产量同比上升9.69个百分点。
3.6月30日SMM讯：据华东地区某大型再生铅炼厂表示6月生产情况表现不佳，7月或仍有减产预期。
近期国内原生铅冶炼厂开工率维持高位；当前含铅废料价格高企，再生铅冶炼厂仍处亏损，开工意愿难有提升，供应端或有所收紧。7-8月铅蓄电池传统旺季将至，电蓄企业开工月底或有好转。
上周铅价重心上移，但再生铅冶炼企业仍处亏损，短期供应难以实现放量。消费边际好转下，铅价或偏强震荡。
2.现货情况：金川升水环比下调200至2600元/吨，俄镍升水环比下调100至400元/吨，电积镍升水环比下调75至125元/吨。
1.6月29日，印尼总统普拉博沃出席中资企业参与的镍资源和电池产业链项目奠基仪式，该项目总投资59亿美元，涵盖从红土镍矿开采、火法冶炼等电动汽车电池生产全产业链。（人民网）
2.MMP集团（MMS集团印尼子公司）正式启动其位于巴厘巴板卡里昂古的高品位镍锍冶炼厂通电投产阶段。这一完全由印尼国内资本（PMDN）投资的项目，象征着国家在下游工业化与清洁能源转型道路上的自豪与决心。该冶炼厂年产能达2.8万公吨，采用先进的48兆瓦RKEF双生产线与高效节能转炉技术，并通过印尼国家电力公司PLN的可再生能源证书（REC）计划供电，完美契合碳中和目标与ESG理念。作为MMS集团百分百为国奉献战略的实践，该项目已创造1000个本土就业岗位，展现了完全基于本国资源与人才的下游产业链建设成果。
昨日标杆品种下跌，市场乐观情绪降温，当前位置可能还会有所反复。精炼镍7月需求加速进入淡季，需求环比预计负增长，供应可能因成本倒挂略降，供需两弱格局延续。年内过剩和累库幅度并不相符，可能部分转为隐性库存。镍价短期跟随商品市场氛围，中期反弹沽空思路对待，等待镍矿下跌。
1. 盘面情况：主力SS2508合约下跌160至12510元/吨，指数持仓增加5896手；
1.6月26日，印度商工部发布公告称，应印度国内企业Vedanta Limited提交的申请，对原产于或进口自中国的直径小于等于6英寸的不锈钢无缝钢管发起反倾销期中复审调查。（中国贸易救济信息网）
2.6月30日，据商务部发布公告称，国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2025年7月1日起，对原产于欧盟、英国、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷继续征收反倾销税，实施期限为5年。（中华人民共和国商务部）
商品情绪反复，昨日盘面给出套保利润，不锈钢价格承压。现货成交踊跃，但利润微薄，需求若无好转，则价格缺乏向上驱动。高碳铬铁7月招标价平盘，可能反映铬铁供应也相对偏紧，因此镍系价格更加承压，若钢厂如实减产，NPI价格和镍矿价格可能受到打压，形成钢材和原料螺旋式下跌。
1. 盘面情况：主力2509合约下跌1040至62260元/吨，指数持仓减少18035手，广期所仓单增加630至22628吨；
2.现货情况：SMM报价电碳环比上调150至61300元/吨、工碳环比上调150至59700元/吨。
海南矿业601969）6月30日晚间公告，为打造锂资源一体化产业链，公司近日与控股子公司LMLB签订锂辉石包销协议。根据包销协议，自LMLB获得产品出口证起四年内，其在布谷尼锂矿项目一期下生产的锂辉石均出售给公司(含合并报表范围内子公司)。此次包销协议的单价以双方协定的公式价格为准，并采用底价机制。
昨日市场情绪降温，碳酸锂随之回落。基本面上7月锂盐厂复产概率较大，需求排产虽然有分歧，但平均来看环比增2-3%，7月过剩可能低于预期，谨防实际产量低于排产。锂价测试上方压力，可能还需高位整理验证，但上方空间有限，中期逢高沽空思路不变。
1. 期货市场：上周合盛硅业603260）突发减产，工业硅期货主力合约大幅走高，本周一工业硅期货多空博弈仍然剧烈，部分合约一度冲击涨停。主力合约冲高后多头减仓离场，收于8060元/吨，涨2.94%。
2.现货市场：期货价格拉涨后，新疆内蒙硅厂出货加速，出货价格7600-8050元/吨。
近日，酒泉市生态环境局玉门分局公开对《甘肃巨化新材料有限公司高性能氟氯新材料一体化提升项目》进行环境影响评价第二次公示。项目位于玉门经济开发区老市区化工工业园，规划建设：年产 36万吨工业硅 、10万吨多晶硅、5万吨三氯氢硅、12.5万吨含氟聚合物（氟橡胶、FEP、PTFE等）， 配套76万吨甲烷氯化物、15万吨无水氢氟酸（AHF）、30万吨氯化钙等，项目分两阶段推进，计划 2025年底完成部分装置建设，2027年实现全面投产。
6月30日晚间，市场传言龙头大厂复产5台矿热炉，短期市场情绪可能受影响，盘面进一步反弹压力增大。从基本面来看，7月多晶硅复产产能接近30万吨，对工业硅需求形成支撑，在龙头大厂完全复产以前，工业硅期货价格恐难就此转跌。操作策略来看，近期市场传言就多，根据技术图形短线操作，等待基本面矛盾积累。
1. 期货市场：受市场情绪影响，周一多晶硅期货主力合约冲高回落，收于33535元/吨，涨4.55%。
1、国家主席习6月27日签署了第四十九号、第五十号主席令。第五十号主席令说，《中华人民共和国反不正当竞争法》已由中华人民共和国第十四届全国人民代表大会常务委员会第十六次会议于2025年6月27日修订通过，现予公布，自2025年10月15日起施行。
2、美国太阳能行业协会（SEIA）指出，联邦光伏税收抵免每年花费250亿美元，却为居民节省510亿美元电费，并带来150亿美元税收收入。若取消补贴，将使电费上涨并影响30多万就业岗位及数千亿投资。
基本面：6月硅片排产56GW左右，与5月差异不大。6月多晶硅产量环比5月增加2000-3000吨，6月多晶硅去库2.5-3万吨。硅片价格进一步下探，部分厂家183硅片价格已降低至0.88元/片，拉晶厂需将多晶硅综合成本控制在30元/kg以下才能勉强保证不亏损，短期多晶硅现货依旧承压。
交易逻辑：上周四、周五市场开始交易多晶硅供给侧的政策预期，从行业发展动向来看，政策确实呼之欲出，但实际落实仍需时日，多晶硅产量并未缩减的情况下，仅靠政策预期很难推动盘面反转。但在政策预期越来越明朗的背景下，盘面很难再次出现 超跌情况。目前多晶硅期货价格与现货平水，基差已经修复，产业利空和宏观利多交织下，建议先行观望。
1. 期货市场：昨日沪锡2508主力合约收盘于267010元/吨，较上一交易日下降1130元/吨或0.42%。
2.现货市场：6月30日，Mysteel上海现货锡锭报价上海锡锭价格26元/吨，均价267250元吨，较6月27日跌1750元/吨。Mysteel40%锡精矿加工费报价10000-12000元/金属吨，均价11000元/金属吨，较上一交易日持平；Mysteel60%锡精矿加工费报价6000-8000元/金属吨，均价7000元/金属吨，较上一交易日持平。早间锡价维持震荡格局，冶炼厂挺价出货意愿尚可，实际成交有限。贸易商出货意愿较好，多反馈下游询价挂单意愿未见好转，仅部分下游入市少量刚需接货，今日早盘仅个别数吨刚需成交，市场整体交投较为冷清。
1.当地时周日，特朗普在接受媒体采访时表示，无需延长即将到期的关税期限，将在未来几天内向包括日本在内的数百个国家发送信函，单方面告知各国对美出口商品的关税税率，而非继续进行贸易谈判。
2. 6月30日，国家统计局公布数据显示，6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升0.2个百分点。6月份，非制造业商务活动指数为50.5%，比上月上升0.2个百分点。6月份，综合PMI产出指数为50.7%，比上月上升0.3个百分点。
3. 6月30，智利统计局INE公布，智利5月铜产量为486,574吨，较上年同期增加9.4%。该国是全球最大的铜生产国。
上周美国降息预期升温推升有色金属上涨，市场情绪逐步降温，锡价延续回落。LME库存持平于2175吨，注销仓单持续高企，供应端的脆弱性加剧。矿端供应维持偏紧状态，缅甸佤邦矿区复产进度停滞，由于雨季运输困难及泰国限制借道运输，且高额管理费导致出矿周期大幅延长，进一步加剧全球锡市场供应紧张局面。需求端尚未出现明显改善迹象，需求进入淡季，难有较大增量。
特朗普“大而美”法案扫除参议院第一道障碍，以微弱优势闯关进入辩论。议员们以51比49的投票结果，就这项长达940页的大型法案展开辩论，特朗普的两名共和党同僚与人一道，反对这项将为总统的移民、边境、减税和军事优先事项提供资金的立法。特朗普在社交媒体上称赞他的大而美法案取得了伟大胜利。
特朗普严厉批评伊朗最高领导人哈梅内伊，放弃解除对伊朗制裁的计划，并表示如果德黑兰将铀浓缩到令人担忧的水平，他将考虑再次轰炸伊朗。他还希望国际原子能机构或其他受尊敬机构的检查人员能够对上周末遭美国轰炸后的伊朗进行检查。IAEA总干事表示，伊朗可能在数月内重启浓缩铀，无法声称一切都消失了。
四名OPEC+代表向路透表示，该组织将宣布8月再次大幅增产41.1万桶/日，以期重新夺回市场份额。OPEC和沙特当局没有立即回应置评请求。俄罗斯总统普京表示，OPEC+预计全球石油需求将上升，尤其是在夏季。由于经济本身的增长，全球原油和石油产品的消费量正在上升。
贝克休斯公布的数据显示，截止6月27日的一周，美国在线座。同期美国天然气钻井数109座，比前周减少2座；比去年同期增加12座。
地缘风险尚有余温，而OPEC即将宣布增产的消息带来利空驱动，市场在短期旺季预期和中长期过剩预期矛盾之中博弈，原油近月月差走势偏强，但远期过剩格局难以证伪。短期Brent预计在66~72美金/桶区间运行，关注地缘局势、旺季需求表现和极端天气影响，旺季过后油价存在下行压力。
成品油基准价：山东地炼92#汽油跌77至7849元/吨，0#柴油跌19至6899元/吨，山东3#B石油稳价2750元/吨。
山东市场主流成交价格持稳。刚需平稳，不过个别地炼转产渣油，近期消耗少量库存，叠加成本止跌回稳，利好沥青成交重心保持稳定，不过主流成交仍集中在低端，周五个别炼厂沥青价格下调30元/吨，地炼沥青实际成交价格运行在3650元/吨左右。短期看，雨季影响需求，另外进入7月市场资源供应或较为充足，沥青价格或运行在相对低位为主。
长三角市场主流成交价持稳。原油及沥青期货价格低位震荡，对现货价格有一定施压，目前镇江库出货价在3650元/吨左右，下游需求一般，实际终端用量有限，部分资源继续在社会库中流转。此外，随着部分船货陆续到港，当地社会库存水平逐渐升高。目前主力炼厂生产稳定，主要仍以船运发货为主。短期，市场需求难有明显提升，且炼厂库存水平逐渐升高，沥青价格存有一定下行空间。
华南市场主流成交价格持稳。周五华南多数地区持续降雨，市场需求表现清淡，高价资源出货不佳，佛山库现货价格降至在3610-3630元/吨，后市，降雨天气或将持续，且前期主力炼厂连续大幅上涨至相对高位，且社会库资源仍有待消耗，因此短期当地沥青价格或有小幅下行可能性。（百川盈孚）
油价偏弱震荡，地缘风险仍有余温，但OPEC即将宣布8月份增产再次打压油价，沥青成本端暂无明显驱动。7、8月高温和雨季压制需求，近端供需双弱格局维持，库存同比偏低，沥青单边跟随油价走弱，裂解存在小幅反弹空间。BU主力合约运行区间预计在3450~3600。
现货市场：华南国产气主流4650-4800元/吨，进口气主流成交在4750-4900元/吨。华东民用气主流成交价4480-4700元/吨。山东民用气主流成交4570-4650元/吨，醚后碳四成交区间4840-5030元/吨。
昨日南方液化气市场稳定为主，个别小跌，市场氛围一般。进口码头到船较多，但华南地区某企业停工导致供应下降存支撑，不过华中增量预期下整体心态偏弱；叠加燃烧需求持续低迷，上游出货为主，仍有企业压力尚未释放，短线或稳中偏弱。
今日北方地区民用气及醚后碳四价格均是稳中小部分上调，上调厂家多集中在山东，上游库存压力不大，但是仍多以稳价出货为先，小部分无忧窄幅试探推涨，下游补货情绪尚可，整体产销未见明显压力，短线上游仍有持稳能力，小部分低价有补涨可能。
伊朗和以色列达成停火协议，近期油价大幅走低。供应端，上周液化气商品量53.83万吨，较上期增加1.12万吨， 增幅2.12%。上周国际船期到港量80.07万吨，环比增加100.02%。需求方面，燃烧端消费能力预期依旧平淡，特别是高温天气之下终端需求或进一步下降，化工领域需求预计继续增加，MTBE和PDH开工率均增加。库存端，港口库存和厂内库存均累库。整体来看，本期液化气商品量与港口到船均有增加，总供应呈上升态势，化工消费虽有增长但燃烧需求疲弱难改导致 整体产销率下降。目前液化气自身基本面偏宽松，预计PG价格偏弱运行。
1.丹格特（Dangote）招标8.5万吨LSSR船货，招标截止时间为6月26日，装船时间为7月3日至7月5日。
2.路透社根据两家消息来源的数据计算显示，由于预计炼油厂开工率将上升，俄罗斯 7 月份西部港口的石油日出口量预计将达到约 193 万桶，略低于 6 月份的计划。据路透社根据业内人士的数据计算，俄罗斯7月份离线万桶）。该数据为临时数据，将于月底后更新。
3.6月1日至20日中国伊朗石油进口量创历史新高。分析师表示，由于近期以色列和伊朗爆发冲突之前伊朗石油进口量加速增长，且独立炼油厂的需求有所改善，中国 6 月份从伊朗的石油进口量激增。根据船舶追踪机构 Vortexa 的数据，6 月 1 日至 20 日，全球最大石油进口国和伊朗原油最大买家伊朗原油日进口量超过 180 万桶，创下该公司数据的历史新高。Kpler 的数据显示，截至 6 月 27 日，中国本月平均从伊朗进口的石油和凝析油为 146 万桶/日，高于 5 月份的 100 万桶/日。
4.6月27日新加坡现货窗口，高硫燃料油380无成交，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油成交2笔。
高硫现货贴水持续回落高硫现货成交价格环比低位，高硫裂解仍受旺季发电需求的支撑。俄罗斯高硫出港近端低位，俄乌冲突持续，但7月炼厂离线产能环比回归预期供应回升。伊以冲突尾声及美国称中国可购买伊朗油，关注后续伊朗对外出口物流情况及后续美国制裁情况。需求端，高硫季节性发电需求支撑，伊以冲突时以色列天然气出口供应中断及伊朗核电设施受轰炸中断后，埃及和沙特高硫进口需求预期较往期旺季水平进一步增长，当前天然气及核电设施均已恢复。中国传更改燃料油消费税抵扣预期但暂时未有具体落实细则，进料需求预期环比上行。
2.套利：观望，短中期仍关注FU91正套逢低做多机会和做缩高低硫价差机会。
上周美国天然气库存累库96bcf，高于预期水平,仍然高于五年平均水平。供应端，美国天然气产量上升至107.8bcf/d。需求方面，由于发电需求和工业需求保持强劲，目前天然气总需求位于历史同期高位，气象学家预测，7月上旬气温将高于平均气温。LNG出口方面， Sabine pass加工气量恢复，LNG输出量恢复至15bcf/d以上。展望后市，随着LNG出口流量恢复，叠加需求保持强劲，预计美国天然气价格有望走高。
由于供应强劲、需求疲软和地缘政治紧张局势缓解，欧洲天然气期货跌至每兆瓦时34欧元以下，为四周来的最低水平。挪威对欧洲的天然气出口有所增加，而由于风能和太阳能发电量仍远高于季节性标准，天然气发电厂的需求有所下降。这进一步缓解了天然气市场的压力。此外，随着法国液化天然气接收站进行计划维护，西北欧的液化天然气进口量可能会下降。与此同时，斯洛伐克威胁要阻止欧盟对俄罗斯的新制裁计划，除非对2027年后天然气供应的担忧得到解决。
2、现货市场：上周五7月MOPJ目前估价在564美元/吨CFR。PX价格涨幅较明显，PX估价在868美元/吨，较昨日上涨15美元。三单8月亚洲现货均在874.5成交，一单9月亚洲现货在851成交。尾盘实货8月在874.5/874商谈，9月在850有买盘，8/9换月在+14有买盘。
1、据CCF统计，截止上周五，中国PX开工率83.8%，周环比下降1.8%，PTA开工率77.7%，周环比下降1.4%。
2、据CCF统计，上周五江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半附均产销估算在3-4成。直纺涤短销售继续小幅好转，截止下午3:00附近，平均产销43%。
供应方面东营威联石化（富海）一条 100 万吨 PX 装置目前已按计划停车检修，该装置计划检修一个月左右。威廉化学 200 万吨/年、天津石化 39 万吨有检修计划，原计划6月中旬重启的沙特 PetroRabigh134 万吨 PX 装置推迟到 7 月中下旬重启，韩国 GS 一套 40 万吨 PX 装置目前正在重启，亚洲 PX 开工率近期回落，PX 流通货源整体偏紧，短期 PX 预计震荡整理。
2. 现货市场：上周五7月中上在09+250~257有成交，价格商谈区间在5000~5045附近。7月中下在09+250有成交。主流现货基差在09+255。
1、据CCF统计，截止上周五，中国PTA开工77.7%，周环比下降1.4%，聚酯开工率91.4%，周环比下降0.6%。江浙加弹综合开工在76%，环比下降1%，江浙织机综合开工在66%，环比上升1%，江浙印染综合开工率至66%，周环比下降2%。
2、据CCF统计，上周五江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半附均产销估算在3-4成。直纺涤短销售继续小幅好转，截止下午3:00附近，平均产销43%。
供应方面，逸盛新材料 360 万吨 PTA 装置降负至5 成运行，预计检修一周附近，上周国内 PTA 负荷下降，下游聚酯负荷小幅下降，终端开工维持，目前 PTA 流通现货依旧偏紧，短期 PTA 预计震荡整理。
2. 现货方面：目前现货基差在09合约升水65-70元/吨附近，商谈4340-4345元/吨，上午几单09合约升水65-70元/吨附近成交。7月下期货基差在09合约升水70-72元/吨附近，商谈4345-4347元/吨，上午几单09合约升水72元/吨附近成交。
1、据CCF统计，截至6月27日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在67.2%（环比上期下降2.41%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在71.3%（环比上期上升3.05%）。
2、据CCF统计，上周五江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半附均产销估算在3-4成。直纺涤短销售继续小幅好转，截止下午3:00附近，平均产销43%。
供应方面伊朗两套45 万吨和50万吨装置有重启计划，榆能化学 40 万吨装置月底预计检修 20 天，下游需求预期偏弱，六七月乙二醇供需格局依然偏紧。目前乙二醇港口库存偏低，中东地缘局势降温后来自霍尔木兹海峡的溢价被削弱，美国乙烷出口政策松口，乙二醇预计震荡偏弱运行。
2. 现货方面：上周五江浙直纺涤短工厂报价维稳，贸易商商谈走货，半光1.4D主流6650-6950出厂或送到，下游按需采购。福建直纺涤短工厂报价维稳，成交优惠商谈，半光1.4D 主流6750~6900元/吨现款短送，下游按需采购。山东、河北市场直纺涤短弱势商谈，半光1.4D主流6750-7000元/吨送到，下游按需采购。
1、据CCF统计，截止上周五，中国短纤开工率93.8%，周环比下降1.3%，涤纶短纤库存12.8天，周环比上升0.7天。江浙加弹综合开工在76%，环比下降1%，江浙织机综合开工在66%，环比上升1%，江浙印染综合开工率至66%，周环比下降2%。
2、据CCF统计，上周五江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半附均产销估算在3-4成。直纺涤短销售继续小幅好转，截止下午3:00附近，平均产销43%。
近期短供增需减，产销稳定，加工费抬升。部分大厂提货紧张，短纤供应偏紧，加工费走强。7 月短纤主流大厂仍有减产计划，下游开工稳定，短纤加工费预计支撑较强。
2、现货市场：上周五聚酯瓶片市场成交一般。6-9月订单多成交在5980-6120元/吨出厂不等，局部略高或略低，品牌不同价格略有差异。
1、据CCF统计，截止上周五，瓶片开工率79.3%，环比下降1.4%。聚酯综合开工91.4%，环比下降0.6%。
2、CCF讯：聚酯瓶片工厂出口报价多稳。华东主流瓶片工厂商谈区间至800-810美元/吨FOB上海港不等，局部略高或略低，品牌不同略有差异；华南商谈区间至795-810美元/吨FOB主港不等，局部略高或略低，整体视量商谈优惠。
近期瓶片库存上升，加工费回升。供应方面，三房巷600370） 5 月底附近陆续执行装置减产计划，目前预计涉及 100 万吨左右产能；华润常州、华润珠海、江阴聚酯瓶片装置计划 6 月22 日起减产 20%，逸盛海南 75 万吨、逸盛大化 35 万吨、重庆万凯 60 万吨计划 7 月初停车。关注停车的实际情况。短期瓶片预计跟随原料端震荡整理。
2. 现货市场：江苏苯乙烯现货买卖盘意向在7990-8050，6月下商谈在7990-8050，7月下商谈在7780-7825。江苏苯乙烯现货卖盘意向基差07盘面+（350-370），6月下商谈在07盘面+（350-370），7月下商谈在07盘面+（140-145）。
纯苯近期天津石化、扬子巴斯夫检修重启，5 月以来韩国部分检修装置重启，亚美套利窗口维持关闭，6 月后纯苯进口量预计再度增加，下游整体观望，纯苯供需宽松的格局下对苯乙烯缺乏支撑。前期多套苯乙烯检修装置重启，苯乙烯利润修复，开工回升明显。下游开工整体在季节性低位，7 月苯乙烯供需偏宽松，价格可能承压。
1.PVC现货市场，国内PVC粉市场现货价格上涨。PVC期货今日上行，贸易商基差报盘变化不大，点价成交无价格优势，一口价报盘较昨日上涨，但高价几无成交支撑。下游采购积极性较低，部分套保商接货，市场内现货成交不佳。5型电石料，华东主流现汇自提4780-4880元/吨，华南主流现汇自提4850-4880元/吨，河北现汇送到4520-4650元/吨，山东现汇送到4690-4740元/吨。
2.烧碱现货市场，液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格760-855元/吨，较上一工作日均价稳定。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格760元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1280-1310元/吨，较上一工作日均价持稳。下游需求平淡，部分氯碱企业检修中、氯碱企业库存不多，对价格有所支撑，32%、50%液碱价格持稳。江苏32%液碱市场主流成交价格880-980元/吨，较上一工作日价格稳定；江苏48%液碱市场主流成交价格1460-1530元/吨，较上一工作日价格稳定。
1. 今日山东液氯市场价格鲁西、鲁东地区降50-100元，其他地区不变。鲁西鲁东槽车出厂补贴200到正50都有，鲁南、鲁西南槽车出厂补贴150-400元，江苏富强液氯价格出厂补贴400-450元。
2. 电石，乌海地区电石今日上调50执行2450元/吨出厂。电石，宁夏大地今日涨50电石2450元/吨出厂。
PVC供需预期仍旧偏弱，供应端，存量装置检修计划偏少，开工存回升预期，尽管当前利润处于亏损状态，但仍在以碱补氯当中，利润尚不足以驱动PVC大量减产，6-7月福建万华、天津大沽、甘肃耀望等PVC装置均有投产预期。需求端，内需仍受房地产拖累，出口方面，1-5月PVC出口高位，印度BIS认证确认延期6个月执行，但反倾销仍存不确定性。短期出口较好，估值偏低，价格偏震荡，PVC中长期仍是供需过剩格局，维持逢高空思路。
烧碱：近月合约取决于现货的跌幅和跌速，09合约供需预期偏弱，有足够的时间等现货走势，反弹沽空，关注现货情况。
PVC：短期出口较好，估值偏低，价格偏震荡，PVC中长期仍是供需过剩格局，维持逢高空思路。
1.塑料现货市场，华北大区LLDPE主流成交价格在7240-7450元/吨，部分松动20-50元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在7300-7800元/吨，区间价格多数稳定，部分小幅下跌，幅度在20-50元/吨左右。华南大区LLDPE主流成交价格在7400-7700元/吨，价格小幅回落，幅度在10-30元/吨。
2.PP现货市场，华东地区PP拉丝主流成交价格为7120-7250元/吨，较上一交易日下跌10/0元/吨。华南大区PP价格窄幅整理，涨跌互现。部幅度在10-20元/吨，共聚价格有补跌。PP华北市场价格偏弱调整，拉丝主流成交价格在7070-7160元/吨，较上一交易日价格10/-20元/吨。
1. 昨日PE检修比例13.62%，环比持平。PP检修比例16.9%，环比增加1.6个百分点。
前期聚烯烃价格上涨，主要受中东地缘影响，成本端油价推升，以及PE伊朗进口下降风险，PP成本端甲醇及丙烷进口下降风险影响。以伊停火，原油价格大跌，塑料PP溢价回落。供需方面，三季度新产能投放压力仍大，存量开工已经在高位，边际检修增量预计有限，需求端，下游开工同比偏弱，订单偏弱，需求无起色，中期供需预计仍旧偏弱，中短线维持逢高做空思路。
期货市场：纯碱期货主力09合约收盘价1196元/吨（16/1.4%），夜盘收于1211元（15/1.3%），SA9-1价差4元/吨。
现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动13 至1223元/吨，青海重碱价格变动0 至940元/吨。华东轻碱价格变动0 至1150元/吨，轻重碱平均价差为65 元/吨。
1. 截至2025年6月26日，中国氨碱法纯碱理论利润-20.80元/吨，环比下跌46元/吨。中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为26元/吨，环比下跌73.5元/吨。
2. 本周国内纯碱产量71.67万吨，环比下跌3.80万吨，跌幅5.04%。其中，轻质碱产量32.47万吨，环比减少1.40万吨。重质碱产量39.21万吨，环比减少2.40万吨。
3. 截止到2025年6月26日，国内纯碱厂家总库存176.69万吨，较周一增加1.10万吨，涨幅0.63%。其中，轻质纯碱80.52万吨，环比下跌0.21万吨，重质纯碱96.17万吨，环比增加1.31万吨。较上周四增加4.02万吨，涨幅2.33%。其中，轻质纯碱80.52万吨，环比下跌0.74万吨；重质纯碱96.17万吨，环比增加4.76万吨。
纯碱供应高位，周产71.7万吨，前天开始远兴能源减产，产量大幅下降，昨日日产9万吨。原材料触底上涨带动上周纯碱价格上涨。需求端光伏玻璃开启堵窑和冷修，预计光伏三季度将会以更大力度减产，重碱两大下游都有短期稳定中期下降的预期。库存方面，本周纯碱环比累库2.3%至176.7万吨。利润和成本方面，随着现货价格下调，氨碱利润转负。定义纯碱为过剩产业以及产能投放期，难给到氨碱法企业利润。短期纯碱跟随成本端变动，价格偏强。
期货市场：玻璃期货主力09合约收于1019元/吨（3/0.30%），夜盘收于1028元/吨（9/0.88%），9-1价差-58元/吨。
现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动0 至1130元/吨，湖北大板市场价变动0 至1030元/吨，广东大板市场价变动0 至1310元/吨，浙江大板市场价变动0 至1240 元/吨。
2. 据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-199.40元/吨，环比减少4.29元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润82.59元/吨，环比减少1.11元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-101.33元/吨，环比增加7.14元/吨。
3. 截止到20250626，全国浮法玻璃样本企业总库存6921.6万重箱，环比-67.1万重箱，环比-0.96%，同比+12.39%。折库存天数30.5天，较上期-0.3天。
上周玻璃去库，主要是由华北产销好转带动，厂库环比上周下降0.96%至6921万重箱。供应端前期点火产线出产品，日熔增加趋势至15.68万吨。周中地区环保因素又重新扰动，盘面表现坚挺。利润方面，天然气和煤为燃料生产方式理论利润环比下降,但石油焦由于原材料下跌利润增加。需求端，贸易商采购热情增加，华北华东分别环比去库8.3%、2.6%。短期价格震荡。中期关注成本下移、厂家冷修。短期震荡偏强。
1、期货市场：尿素期货震荡下跌，最终报收1717（-7/-0.41%）。
2、现货市场：出厂价平稳，成交一般，河南出厂报1740-1750元/吨，山东小颗粒出厂报 1750-1770 元/吨，河北小颗粒出厂 1760-1770元/吨，山西中小颗粒出厂报1660-1700元/吨，安徽小颗粒出厂报 1780-1800 元/吨，内蒙出厂报 1630-1700元/吨。
【尿素】6月27日，尿素行业日产19.58万吨，较上一工作日增加0.07万吨，较去年同期增加2.07万吨；今日开工84.58%，较去年同期80.88%回升3.70%。
部分装置检修，日均产量降至20万吨以下，仍位于同期最高水平。需求端，中东冲突基本结束，影响消退，国际市场价格大幅回落，不过当前国内外价差较大，印度发布新一轮招标计划，对国内市场情绪有一定提振。华中、华北地区复合肥生产积极性偏低，基层对高价货，复合肥厂开工率高位回落，尿素库存可用天数在一周后，对原料采购情绪不高。本周，尿素生产企业库存继续降至110万吨附近，但依旧偏高。当前国内供应量较大，华北地区玉米种植接近尾声，下游基层订单基本结束，多数地区复合肥企业开工率降至年内最低水平，整体需求呈现下滑态势，贸易商谨慎操作。出口港检政策有所放松，但对国内现货影响有限。市场消息纷乱，不过随着主流区域尿素出厂报价涨至1750-1760元/吨，下游观望情绪再起，贸易商开始出货，短期市场情绪有所降温，预计尿素期现震荡运行为主。
2、现货市场：生产地，内蒙南线元/吨，北线元/吨，河南地区报价2200元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2240元/吨，鲁北报价2220元/吨，河北地区报价2200元/吨。 西南地区，川渝地区市场报价2260元/吨，云贵报价2300元/吨。港口，太仓市场报价2710元/吨，宁波报价2740元/吨，广州报价2450元/吨。
本周期(2025）国际甲醇（除中国）产量为791423吨，较上周减少11210吨，装置产能利用率为54.25%，较上周下降0.77%。周期内，伊朗装置给予Kaveh、FPC重启，其他装置因尚未核实确认，因此继续给予停车状态；南北美洲均开工稳定；东南亚及周边开工负荷不高，印尼装置已停车。
国际装置开工率环比下滑，伊朗地区装置受冲突影响全部停车，日均产量从38000 吨下滑至1000吨附近，供应大幅收紧，7月进口预计120万吨，下游需求稳定，随着到港量增加，港口开始累库，同时由于国内煤炭延续跌势，煤制利润扩大至历史最高水平，煤制甲醇开工率稳定，国内供应宽松。当前内地 CTO外采阶段性结束，同时内地企业库存触底累库，货源紧张局面得到一定缓解，不过下游低价询盘增加，内地竞拍价格止跌反弹，MTO开工率提升，港口需求增加，大宗偏强震荡，不过中东局势有所缓和，原油大幅下跌，伊朗部分装置陆续重启，地缘冲突带来的上行驱动暂时告一段落，预计甲醇短期震荡为主。重点关注中东局势演化。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力08合约报收11265点，下跌-10点或-0.09%截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11400-11500元/吨，山东民营顺丁报收11300-11400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11400元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11400-11500元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11800元/吨。山东地区丁二烯报收9300-9400元/吨。
RU/NR天然橡胶相关：RU主力09合约报收14045点，与上一日持平。截至前日12时，销地WF报收14050-14100元/吨，越南3L混合报收14700-14750元/吨。NR主力完成换月，09合约报收12130点，下跌-30点或-0.25%；新加坡TF主力09合约报收163.6点，上涨+0.6点或+0.37%。截至前日18时，泰标近港船货报收1710-1740美元/吨，泰混近港船货报收1710-1740美元/吨，人民币混合胶现货报收13900-13920元/吨。
援引中国证券监督管理委员会消息：证监会近日同意大连商品交易所纯苯期货和期权注册。证监会表示，将督促大连商品交易所做好各项准备工作，确保纯苯期货和期权的平稳推出和稳健运行。纯苯是重要的有机化工原料，产业链上承石油和煤两大基础能源，下接合成树脂、合成纤维、合成橡胶三大产业，终端产品涉及家电、纺织、汽车、建筑等。我国是世界最大的纯苯生产国、消费国和进口国。我国是世界最大的纯苯生产国和消费国，2024年我国纯苯产量2513万吨，表观消费量达2926万吨，市场总规模2086亿元。大商所表示，作为芳烃产业链重要原料产品，纯苯期货和期权的上市将进一步丰富化工产业风险管理“工具箱”，对赋能企业高质量发展、保障产业链安全稳定、提升国际价格影响力具有重要意义。
截至上周五：上期所BR仓库仓单环比去库报收700吨，厂库仓单环比累库报收6415吨，合计7115吨，环比累库+7.3%；国内顺丁橡胶工厂库存环比累库报收2.77万吨，贸易商库存环比去库报收0.64万吨，合计3.40万吨，其近5周平均库存同比累库+0.79万吨，连续14周加速累库。
套利（多-空）：BR2509-NR2509报收-965点持有，宜在上周四低位处设置止损；BR2509-RU2509报收-2880点持有，宜在上周五低位处设置止损。
RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收14045点，与上一日持平。截至前日12时，销地WF报收14050-14100元/吨，越南3L混合报收14700-14750元/吨，泰国烟片报收19600元/吨，产地标二报收13300-13400元/吨。
NR 20号胶相关：NR主力完成换月，09合约报收12130点，下跌-30点或-0.25%；新加坡TF主力09合约报收163.6点，上涨+0.6点或+0.37%。截至前日18时，烟片胶船货报收2310-2320美元/吨，泰标近港船货报收1710-1740美元/吨，泰混近港船货报收1710-1740美元/吨，马标近港船货报收1705-1720美元/吨，人民币混合胶现货报收13900-13920元/吨。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力08合约报收11265点，下跌-10点或-0.09%截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11400-11500元/吨，山东民营顺丁报收11300-11400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11400元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11400-11500元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11800元/吨。山东地区丁二烯报收9300-9400元/吨。
QinRex援引泰国国家胶农网络机构消息：在与中国的谈判中，中方工厂准备试点直接从胶农处购买300吨橡胶，通过湄公河流域经由云南入境，关税税率从20%降至0%。这使得通过南部6个口岸（1.林查班港-2.曼谷港-3.巴东勿刹口岸-4.沙道口岸-5.宋卡府那威县巴格布口岸-6.惹拉府勿洞口岸）从泰国南部购买橡胶的中国贸易商感到担忧，因为他们仍需承担高达7500泰铢/吨的关税负担。
截至上周五：上期所RU合约库存小计环比累库报收21.49万吨，高于库存期货（仓单）+2.29万吨；能源中心NR合约库存小计环比去库报收3.43万吨，同比去库-78.0%。5月，国内制造业PMI环比上升报收49.5点，其近12个月均值同事上升+0.3%，涨幅连续2个月收窄。
单边：RU主力09合约多单持有，止损宜上移至上周二高位处；NR主力08合约观望，关注上周五高位处的压力。
套利（多-空）：RU2509-NR2509报收+1915点，关注上周四低位处的支撑。
期货市场：低位整理。SP主力09合约报收5082点，下跌-14点或-0.27%。
援引卓创资讯统计：山东市场下游纸厂签单意向较难提升，市场成交氛围清淡，进口针叶浆贸易商疲于调价。进口阔叶浆市场重心依旧偏弱运行，下游逢低采浆。进口本色浆及进口化机浆市场供需变动相对有限。
针叶浆：乌针、布针、月亮报收5520-5530元/吨，太平洋报收5550元/吨，雄狮、马牌报收5600-5620元/吨，银星报收5980-6000元/吨，凯利普报收6100元/吨，北木报收6250元/吨，南方松报收6400-6700元/吨，金狮报收6600元/吨。
阔叶浆：小鸟、新明星报收4000-4020元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4030-4050元/吨，阿尔派报收4050-4080元/吨，乌斯奇、布拉茨克报收4100-4100元/吨。
援引经济日报消息：快递包装过度问题常现，如瓦楞纸箱缠难撕胶带、盒内有大量气泡袋和发泡塑料等“套娃”式包装。修订后的《快递暂行条例》落地实施，增设“快递包装”专章，从制度上确立“绿色化、减量化、可循环”治理方向，明确产业链各环节主体责任。我国快递业务量攀升，但快递包装过度及废弃物处理问题突出。未来应聚焦快递包装绿色化多环节，构建多方协同治理机制。随着新规实施，各方落实主体责任协同发力，快递包装研发与流通循环体系将创新，行业有望驶入“绿色快车道”。
截至上周五：上期所SP合约库存小计环比去库报收24.28万吨；仓库仓单环比去库报收22.88万吨，厂库仓单环比持平报收1.63万吨，合计24.52万吨；国内五港纸浆库存环比去库，报收216.3万吨，其近5周平均库存同比累库+38.5万吨，涨幅扩大。
瓦楞及箱板纸市场基本稳定，交投不温不火。中国AA级120g瓦楞纸市场日均价为2507.50元/吨，环比上一工作日持平；中国箱板纸市场均价3464.00元/吨，环比上一工作日持平。
市场情绪：市场交投波动不大，成交重心稳定。规模纸厂部分基地继续执行保价政策，中小纸厂由于行业利润持续收窄，调价意愿不强，维持实单实谈策略。下游包装厂订单清淡，多数包装厂原纸库存已降至低位，但对后期需求增量预期偏空，补库意愿不强。（卓创）
原料成本：废黄板纸市场价格下跌。全国均价为1461元/吨，跌1元/吨。供应面来看，打包站回收量一般，出货意向偏强，废黄板纸供应局部增加。需求面来看，纸厂采购意向尚可，多数纸厂采购价格稳定，个别纸厂采购价格调整。（卓创）
本期瓦楞纸产量47.88万吨，较上期减少0.64万吨，降幅1.32%；产能利用率63.35%，较上期下降0.85个百分点。产量下降主要来自福建、广东地区装置检修带来的产量减量。（隆众资讯）
供应端，纸企减产降库存；需求端，下游开工负荷下降，原纸消化放缓，需求萎缩。原料价格降幅有限，成品纸价持续下滑或压缩利润。预计下周期价格小幅下滑，市场供大于求格局主导，叠加原料弱势，回暖艰难，行情延续走弱。
原木现货价格持稳运行。山东日照3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，较昨日持平，较上周持平。江苏太仓4米中A辐射松原木现货价格为760元/方，较昨日持平，较上周持平。江苏新民洲4米中A辐射松原木现货价格为760元/方，较昨日持平，较上周持平。
大商所发布《关于修改大连商品交易所交割管理办法等规则的公告》，对滚动交割、一次割等交割规则进行了优化，相关规则自2025年7月1日起施行。大连商品交易所发布关于增加原木指定交割仓库、指定车板交割场所的公告。
2025年2025年第27周（ 6月30日-7月6日） ，18港新西兰原木预到船13条，较上周增加7条，周环比增加117%；到港总量约44.6万方，较上周增加22.6万方，周环比增加103%。分港口看，山东预到5条船，到港量约16.7万方，占比37%，到港量周环比增加8%；江苏预到6条船，到港量约21.1万方，占比47%，到港量周环比增加220%；福建预到2条船，到港量约6.8万方，占比14%。上周未到船。（钢联数据）
目前下游加工厂库存刚需买货，随着近期期现贸易拿货偏多，下游出库有好转，但终端市场依旧低迷，目前挺价的和持续性和成交量都有待考量。
1.单边：近月合约临近交割，建议观望为主。交易所新增了交割库，增加了交割检验机构，优化了交割规则，有利于市场期现价差充分回归。
双胶纸市场基本稳定。月末纸厂稳价出货为主，经销商接单一般，下游印厂采购谨慎，出版订单陆续开始提货，市场交投维持刚需为主，业者多观望纸厂7月报盘。
山东地区价格：高白双胶纸山东市场主流意向成交价格在5000-5200元/吨，部分本白双胶纸价格在4600-4900元/吨区间，价格较上一工作日稳定，另有部分小厂货源价格偏低。纸厂开工变化不大，接单出货；经销商买货心态理性，销货进度一般；下游印厂刚需采买，社会订单需求较淡。（卓创）
本期双胶纸产量20.4万吨，较上期增加0.9万吨，涨幅4.6%，产能利用率57.2%，较上期上升2.6%。停产企业暂未恢复胶版纸生产；行业盈利情况偏低，纸机转产/交叉排产情况存在；随着新增装置生产趋稳，行业生产稍有增量。（隆众资讯）
上海交易所发布胶版印刷纸期货上市征求意见稿显示，胶版印刷纸期货交易单位为20吨/手，报价单位为元（人民币）/吨；最小变动价位为2元/吨；涨跌停板幅度为上一交易日结算价±4%；合约月份为1-12月；交易时间为上午9:00-11:30，下午1:30-3:00和交易所规定的其他交易时间；最后交易日为合约月份的15日（遇国家法定节假日顺延,春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知）；交割日期为最后交易日后连续二个工作日；交割品级为定量为65g/m2、70g/m2、75g/m2、80g/m2的双面胶版印刷纸，质量符合或者优于GB/T 30130-2023《胶版印刷纸》中相关优等品或合格品的指标规定；最低交易保证金为合约价值的5%；交割方式为实物交割；交割单位为20吨；交易代码为OP。
胶版印刷纸期权合约标的物为胶版印刷纸期货合约，交易单位为1手胶版印刷纸期货合约；最小变动价位为1元/吨；报价单位和涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度相同。
行业盈利低，纸机转产 / 检修致生产减量，但库存压力仍大。消费端秋季出版订单少量供货，电子媒体及政策影响下社会订单不足，印厂开工低，刚需散单为主，供需压力大。木浆窄幅震荡支撑有限，新产能投产在即，业者谨慎，贸易商随进随出。木浆价格窄幅震荡，对纸价支撑乏力（成本方面：山东地区针叶浆5900元/吨，跌50元/吨；阔叶浆4020元/吨，跌30元/吨；化机浆3700元/吨，稳）
1、现货运价：6/27日发布的SCFI欧线日发布的SCFIS欧线月份，制造业PMI为49.7%，比上月上升0.2个百分点。
3、金十数据：加拿大取消数字服务税，白宫方面称将立即重新启动与加拿大的谈判。
4、金十数据：7月1日讯，欧盟委员会负责贸易和经济安全等事务的委员谢夫乔维奇6月30日表示，他将于7月1日前往美国华盛顿进行贸易谈判。美国总统特朗普5月23日威胁要自6月1日起对进口自欧盟的商品征收50%关税。但5月25日，特朗普宣布，将对欧盟50%关税的起征时间从6月1日延至7月9日。欧美双方此后就关税问题展开贸易谈判。
5、金十数据：7月1日，据知情人士透露，欧盟愿意接受与美国达成的贸易协议，其中包括对欧盟许多出口产品征收10%的普遍关税，但欧盟希望美国承诺对关键行业（如制药、酒精、半导体和商用飞机）实施较低的关税。
6、AXIOS网站：以色列总理内塔尼亚胡将于7月7日在白宫会见美国总统特朗普。
现货运价方面，目前现货运价随着宣涨部分落地，中枢逐步回升。目前主流船司报价分化，7月上半月双子星报价处于3000美金以下，但OA联盟报价仍维持高位，具体来看，MSKWK28周报价2900，HPL7月上半月报价2700，下半月线月上半月线月上半月报价3308，7月下旬线月上半月线线，关注后续实际成交情况。目前部分船司相继调涨7月下半月运价，现货运价中枢或将继续抬升，关注运价的实际走势。从基本面看，需求端，7月仍为发运旺季，近期中美90天关税暂免期前有望重新达成新关税协议，需关注关税政策对发运节奏的影响，在整个关税贸易战的大背景下，运价的高度不宜高估。供给端，本期（6.30）2025年6/7/8/9月月度周均运力为24.28/29.01/28.73/28.64万TEU，7/8月运力较上周排期（6.23）有所增加，7月处于供需双增阶段，关注后续船期调配情况。
1.单边：震荡。近期盘面继续博弈旺季运价高点和8月下跌速率，关注贸易谈判和地缘变化。
1、波罗的海干散货运价指数周一连续第四天下降，降至自6月4日以来的新低1489点，跌幅约2.1%，大型船运价持续疲软。海岬型船运价指数连续第十个交易日下跌，跌幅4.9%，降至自5月29日以来的最低点2111点。巴拿马型船运价指数上涨0.7%，达到自3月31日以来的最高点1500点，连续第六天录得上涨；超灵便型船指数上涨3点，或0.3%，达到自3月26日以来的最高点1012点。
2、2025年06月23日-06月29日Mysteel全球铁矿石发运总量3357.6万吨，环比减少149.1万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2882.3万吨，环比减少178.5万吨。澳洲发运量1999.0万吨，环比减少110.9万吨，其中澳洲发往中国的量1776.8万吨，环比减少41.8万吨。巴西发运量883.3万吨，环比减少67.7万吨。
3、据外媒报道，官方数据显示，尽管监管整顿导致主要矿商停产，几内亚一季度铝土矿出口量仍同比激增39%至创纪录的4860万吨。据几内亚矿业部统计，几内亚一季度发运312艘船只/4860万吨铝土矿，2024年同期发运225船/3490万吨铝土矿。值得注意的是，阿联酋全球铝业（EGA）的出口禁令仍在实施。独立矿产经济学家Bernabe Sanchez指出，当前周度370万吨的出口规模表明，几内亚2025年铝土矿出口量或达1.99亿吨，2024年为1.46亿吨。
昨日海岬型船澳洲市场货盘相对有所增加，运价止跌，巴西市场询船减少，运价继续下跌；巴拿马型船市场煤炭和粮食货盘尚可，运价小幅波动。综合近期市场情况来看，澳洲市场矿山冲量结束后7月运输需求明显减弱，巴西市场考虑到天气条件改善及矿山发运节奏，发运水平良好，市场整体运力供给偏多，短期预计大型船市场偏弱。中型船市场近期粮食发运较好，煤炭方面，近期国内煤价上涨，外煤价格优势显著，随着国内多地迎来持续性高温天气，终端释放部分进口煤采购需求，若后续电厂日耗持续攀升，采购需求或加快释放，短期预计中型船运价震荡偏强，关注后续终端补库及煤炭运输需求情况。